Innsidere selger ut

Millionene ruller i databransjen

Flere toppledere i databransjen selger aksjer når halvårsresultatet er i boks og huset trenger oppussing. Tom Adolfsens begrunnelse for aksjesalg i eget selskap er derimot av det mer kuriøse slaget: Han trenger nytt fryseskap.

Runar Rønningen

Flere av datatoppene med aksjer i eget selskap bruker august måned til å realisere gevinster ved å selge unna noen aksjer. Noen bytter ut den ti år gamle Vovoen. Andre vil kjøpe nytt hus før vinteren setter inn, eller benytte anledningen til å gjøre et røverkjøp på den 45 fots store Princess luksusyachten som nå selges billig.

I aksjemarkedet er det vanligvis et dårlig tegn når innsiderne selger. Når lederne eller andre sentrale personer i bedriften pumper bøttevis med aksjer ut i markedet, bør en være varsom. De kan ha mistet troen på videre kursoppgang.

Svindyrt fryseskap

Tom Adolfsen solgte i forrige uke 124.288 aksjer i Merkantildata. Ifølge Finansavisen kunne Adolfsen cashe inn 5,7 millioner kroner. Adolfsens kommentar var at han skulle kjøpe nytt fryseskap. Om ikke Adolfsen skal starte nytt slakteri skjønner vi godt at det er fristende å realisere gevinsten. Han har tross alt 300.000 aksjer igjen.

I klassen under Adolfsen finner vi finansdirektør Carl Espen Wollebekk. Han solgte 24.500 aksjer og kunne innkassere i overkant av 1,2 millioner kroner. Programvaresjef Sjur Fjellbirkeland i samme selskap solgte samtidig aksjer for rundt 700.000 kroner.

Merkantildata var en av vinneraksjene i 1993, men i fjor gikk det heller trått for børskursen. I år har imidlertid selskapet fått opp børstempoet. Fra april til slutten av august i år har aksjen lagt på seg hele 67 prosent. Lederne har derfor funnet det fristende å ta gevinst.

Selv om hver enkelt selger kan ha egne privatøkonomiske grunner til å selge aksjer, er det likevel naturlig å spørre seg om aksjen har gått fra seg for en tid. Signaleffekten et slikt salg gir småsparerne skal en ikke se bort fra.

Saftige gulrøtter

Flere av topplederne i børskometen Sysdeco Group benytter også anledningen til å sikre seg gevinst. De fleste av disse har fått tildelt gulrøtter i form av opsjoner de siste par årene. Akkurat nå ser gulrøttene svært saftige ut.

Toppsjef Johs. Jamne solgte fredag 75.000 aksjer i Sysdeco og han kunne cashe inn over ti millioner kroner. Jamne har fortsatt 56.120 aksjer igjen og opsjoner, det vil si en rett til å kjøpe ytterligere 440.000 aksjer.

Administrerende direktør Marlow Einelund i Sysdeco Inc. solgte 100.000 aksjer til en verdi av 14,5 millioner kroner. Einelund har en gjenværende beholdning på 136.680 aksjer og 500.000 opsjonsaksjer. Ingen av herrene Einelund Jamne har imidlertid lov til å selge flere aksjer før etter at årsresultatet for 1996 er lagt frem.

Direktørenes milliongevinster er likevel for småpenger å regne i forhold til hva investoren Christen Sveaas hittil har tjent på Sysdeco. Selskaper kontrollert av Sveaas har solgt 925.000 aksjer for kurs 145 kroner. Av salgssummen på over 134 millioner kroner er visstnok 125 millioner kroner ren gevinst for Sveaas.

Sveaas har på ingen måte avviklet sitt engasjement i Sysdeco Group. Selskapene i Sveaas-gruppen eier fortsatt Sysdeco-aksjer for 325 millioner kroner. I motsetning til Sysdeco-toppene står Sveaas-gruppen fritt til å selge aksjer.

Da Sysdeco Group ble notert på Oslo Børs liste for små- og mellomstore bedrifter sommeren for to år siden, var tegningskursen 14 kroner aksjen. I dag omsettes de samme aksjene for 145 kroner.

Dagens Næringsliv skriver i sin aksjeanalyse at utsiktene til ytterligere kursoppgang aldri har vært mindre enn akkurat nå. Vi er enige i at fallhøyden er betydelig høyere for de som kjøper aksjen i dag. På den annen side er historiske kursnivåer aldri særlig interessant når man skal spå inn i fremtiden. Men innsiderne mener tydeligvis at prisen er god. Det signalet tar vi mer alvorlig.

STORSELGERE: Tom Adolfsen i Merkantildata og Johs. Jamne i Sysdeco er storselgere av aksjer i eget selskap. Kan det bety at aksjene er fullt priset?

Artikkel automatisk generert, 31/08-95, kl. 18.15 cw@oslonett.no